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三个度教你学会资产配置【法莎莉】

发布时间:2019-08-15 15:35:18 阅读: 来源:消防泵厂家

“三个度”教你学会资产配置_中华会计网校

“三个度”教你学会资产配置

2011-11-29 14:5 基金网 【大 中 小】【打印】【我要纠错】

广发基金 丁宁 十月以来,在货币政策微调放松的刺激下,股市迎来一阵反弹;但上周遭遇 三连阴 调头向下。在通胀数据与经济增长 双下降 的背景下,市场走向多有反复。对此,广发基金举办第二轮 心桥之旅 活动,广发基金上海分公司经理丁宁就探究资本市场运行规律,因时制宜进行资产配置,与在会投资者进行了良好的沟通交流。 丁宁指出,股市涨跌波动是常态,短期走向即使技术分析也难以预测;而长期趋势性投资与投资者投资心理相对,所谓大道至简,巴菲特 我在众人贪婪的时候恐惧,我在众人恐惧的时候贪婪! 这条金科玉律并没有多少人成功实践。作为普通投资者如何打理自己的资产?丁宁建议,我们不能决定生命的长度,但可以决定宽度,我们不能决定收益有多高,但可以决定资产配置的长度、宽度和精度。 投资的长度 麦肯锡资讯公司统计显示,自1802年开始至2003年,在近200年的时间跨度里,历尽通胀的挤压,1美元投资于不同市场的收益率是云泥之别。如果它只是夹放在书本内,在通胀之下这一美元只值7美分;如购买黄金,到2003年这1美元的黄金财富相当于1.39美元;如买入债券,200年以后它相当于1072美元,财富增长了一千多倍;而如果是买入股票,长期持有了200年以后相当于79485美元。结果表明,长期而言,买入股票并且长期持有收益最高! 爱因斯坦曾说过,复利是20世纪人类最伟大的发明。 丁宁指出,复利对财富的增长不是一条直线,而是有加速效应的曲线。长期而言,股市震荡向上且涨幅巨大,因此股票市场是最能代表国民财富的增长和国家经济的发展速度。美国股市过去40年平均收益率是10.4%,而期间美国GDP平均增长率是3.3%。中国A股上证指数过去20年上涨了25倍。在储蓄、债券、黄金、创业、房地产、股票、基金等主要投资方式中,在投资长度上选择最多的就是储蓄、基金和房地产。 尽管股票市场有个光明的前景,但赚钱的道路是曲折的。 丁宁强调,普通投资者应有一个覆盖整个人生的财务大规划,并做以年为单位的战略规划和以季度为单位的战术性资产配置:在了解自我的基础上找股债平衡点,在分析把握未来背景的基础上做年度规划;根据现状季度微调:调仓位,调品种,以适应目前市场风格。 投资的宽度 著名的美林 投资时钟 理论,将经济的周期分为四个时期:衰退、复苏、过热和滞胀等;在不同的阶段经济增长和通胀呈现着不同的特点,不同的大类资产表现各异。因此资产配置在时间上把握之后,还必须根据经济环境和市场走势,在不同的品种之间做资产配置,分散风险。 丁宁介绍,资产配置有四种方式:分散大类资产、分散投资时间、分散投资市场和持有不同。 比如说大类资产,第一、权益型和保本稳健收益型要区分开,金融资产和固定资产要区分开;其次、分散投资时间,可以选择基金定投的模式,避免一次投资的冲动;第三、避免单一市场系统性风险,在一定基础上划分国内市场和海外市场的配置;最后、持有不同的货币,汇率升值和利率的风险。 2010年美国股市创下金融危机后的新高,纳斯达克指数一年下来涨幅达到20%,而中国股市同期下跌了15%。所以说海外市场有时候确实值得我们配置。 丁宁介绍, 但今年以来,欧债危机以及美国评级下调拖累QDII基金表现不佳,因此不同风险偏好的投资者根据自身特点,在四类资产配置中选择最适合自己的组合。比如低风险承受者的核心资产应以保本为主,以确保跑赢通货膨胀的正收益,不妨考虑削峰填谷、平滑收益的基金定投;稳健型投资者可以在此基础上追求一定的超额收益,做好大类资产配置。而激进型投资者可以在不同市场不同资产之间寻求获利机会。 投资的精度 一般情况下,资产配置和投资时间决定了长期投资的整体收益水平,而如果精益求精,追求投资的精度,可以一定程度上提高投资的效率。 股市走高有四个条件:低通胀,高增长,货币松,外围稳,如果四个条件同时具备,肯定是大牛市。但是现在这四个条件都不具备,现在是高通胀,低增长,货币紧,外围不稳。如果一旦有哪个条件变好,股市就会逐渐好转,现在有一个条件可能变好,就是我们的货币有可能由紧到松,有可能有一个趋势的改变,所以股市已经开始反弹了。 丁宁称。 判断股市牛熊、高峰低谷的方法有很多,比如货币流动性数据、宏观经济周期和具体的政策层面、投资心理学和行为分析、大盘指数的技术面分析、PE估值、经济周期的轮动规律等等,这需要投资者有一定的金融知识和丰富的投资经历。 相比较个人而言,广发基金公司作为专业的资产管理机构,金融投研实力远高于普通投资者,曾获2011年最佳研究团队和最佳公司治理大奖,能够进行深入系统的调查研究;同时拥有丰富的产品线,是业内少数具有 全牌照 管理资格的基金管理公司之一,可以为投资者提供各类资产配置产品类别,专业化的服务和多样化的选择。【我要纠错】 责任编辑:Nocy

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