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【资讯】A股无视利好继续寻底瑞银建议低吸2医药股

发布时间:2020-10-17 01:48:29 阅读: 来源:消防泵厂家

A股无视利好继续寻底 瑞银建议低吸2医药股

瑞银今日发布研报认为,近期连续暴跌后市场面临被动去杠杆,市场近期步入了去杠杆通道,而管理层出台了一系列救市措施,先是央行双降,同时配合政策面养老金入市步伐加快,昨夜再出三大救市大招,不排除有进一步政策出台,以稳定市场预期,但市场信心重建需要时间,或还将低位震荡一段时间。

监管层利好组合未能提振A股,沪指一度失守3800点,尾盘石化双雄及银行股护盘,截至收盘,沪指跌3.48%报3912.77点,深成指跌5.32%报12924.19点。创业板指跌3.99%。两市仅百余股飘红,近1500股跌停。盘面上,除石油、银行外,各板块全线下跌。船舶、铁路、军工、水运等板块重挫逾9%,跌幅居前。  瑞银今日发布研报认为,近期连续暴跌后市场面临被动去杠杆,市场近期步入了去杠杆通道,而管理层出台了一系列救市措施,先是央行双降,同时配合政策面养老金入市步伐加快,昨夜再出三大救市大招,不排除有进一步政策出台,以稳定市场预期,但市场信心重建需要时间,或还将低位震荡一段时间,推荐配置基本面稳健且符合改革预期的标的,建议投资者低吸医药板块中的优质标的,如康缘药业与华润双鹤。

瑞银指出,市场预期较高的政府救市措施包括以下两方面:  其一,新增“国家队资金”入市,比如地方养老金等。  其二,暂时的监管放松,比如证监会暂缓配资清理等。  昨夜证监会发布《证券公司融资融券业务管理办法》。办法中规定,券商自主决定强制平仓线,证券资产低于50万的可继续融资融券、允许两融合约展期,就符合第二个利好,预防了股市进一步下挫导致的融资盘风险集中暴露。  瑞银认为,市场或还将低位震荡一段时间,推荐配置基本面稳健且符合改革预期的标的,建议关注医药板块的优质标的,如康缘药业与华润双鹤。  该行指出,康缘药业自6月11日股价创新高41.5元以来,股价在12个交易日内累计下跌超过35%,超出A股医药指数29%的跌幅。公司管理层和大股东于2014年6月和12月的增持与定增价格分别为约为27-28元/24.11元,锁定2年和3年,下行空间有限。  基本面方面,安全性以及政策是否会收紧是市场对中药注射剂关注的重点,2009年以来的严格审批政策后获批的品种成分明确,安全性高。康缘药业的热毒宁和银杏二萜内酯注射液均属高质量中药注射剂,有望受益于产业升级,长期空间均有望超20亿元。热毒宁在此前各省招标中价格维护良好,银杏二萜内酯受益于非基药招标加速,今年收入有望超5000万元。  此外,康缘药业一直致力于提升销售能力。2011年底开始营销改革,重视终端消化。一方面,公司中药注射剂占比提高,对销售依赖度降低;另一方面,营销机制的逐渐理顺能够发挥公司众多独家医保品种的优势,驱动业绩长期稳定增长。  瑞银预测康缘药业2015-18年EPS0.83/1.08/1.36元,目标价41.9元,看好公司在热毒宁和银杏二萜内酯两个重大品种带动下的长期增长空间,维持买入评级。  华润双鹤方面,瑞银认为其业绩有望稳健增长且估值低,具备配置价值。其降压0号、糖适平和二甲双胍进入低价药目录。核心品种降压0号自14年8月1日以来持续提价,出厂价格提升近30%,降压0号能够带动公司制剂业务增长提速。此外预计公司培育品种匹伐他汀钙、儿科用药珂立苏等正加速放量,看好公司制剂业务的成长。  随着各省招标的不断推进,华润双鹤大输液产品价格持续下降,大输液业务仍增长乏力,但15年公司直立式软袋产品的上市销售和BFS的中标省份增多,大输液业务整体有望略有增长。  瑞银指出,目前华润双鹤业务能够支持公司稳健成长,未来公司的快速成长将依赖于外延并购。公司收购华润赛科可能仅是外延步伐的开始,看好其后续外延业务拓展。此外国企改革也有望成为公司股价上涨的催化剂。  瑞银给予其目标价35元,对应16年EPS24倍,评级为买入。

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