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发布时间:2020-01-14 17:16:42 阅读: 来源:消防泵厂家

股市中赌命的游戏当知进退

长期做股市投资的人都清楚,股票市场不创造价值,它的基本功能是财富聚集和财富转移。通俗一点说,在股票市场投资,您赚的钱不是企业的利润,而是其他投资者向您奉献的学费,而企业经营创造利润的早在一级市场被产业资本和投资银行瓜分得所剩无几了。这个结论能够从中国股市的统计数据中得到验证。

一个缺少基本面支撑、纯粹由资金驱动的牛市一般是人字形走势。在牛市的上半场,什么时候买入都是对的,而无数次的卖出中只有一次是对的,因此傻瓜型持股不动的人,可以尽情嘲讽那些阶段性卖出的聪明者;在牛市的下半场,情况倒过来,不论您是聪明人还是愚笨者,10次买入有9次是错的,而所有卖出行为都是对的。

在上半场,由于多次卖出被证明错误,会强化牛市心理,各类投资者形成固定的牛市思维,于是出现持续上涨趋势,很多人都说“我相信趋势的力量”,好像趋势是一个独立于个体的客观存在。其实趋势是一个事后诸葛亮式的行为描述,讲的是一群饱含经济理性的人如何被驯化成傻瓜的过程。趋势不是上帝,作为一种心理现象,它就在你我的心中。

亿万民众的投机心理达到同质化的时候,其场面是壮观的,其后果也是可怕的。投资者都在声称政府放松货币导致了这轮大牛市,但统计数据证明最近一年的M1和M2增速是二十年来最低的,可见,宽松的货币政策导致大牛市的说法并不成立。但是我们看到保证金的比例确实从不到10000亿增加到30000亿以上,但这钱不是央行释放的,而是老百姓自己的存款和购房资金里转移出来的。按同比增速计算,2014年居民储蓄转移到股市20000亿元,今年一季度转移了20000亿元,合计进入股市40000亿元。与此同时,居民去年买房款减少了5000亿元,今年一季度买房款减少了1000亿元,合计金额6000亿元,这46000亿元,就是本轮行情进入股市的资金。说房地产资金进入股市,就是指这不到5万亿的资金。大家说卖了房子的钱进入股市,因而有几十万亿资金准备进入股市并不科学,因为有卖就有买,您卖了30万亿的房子,就有人拿出30万亿储蓄来买,能量守恒。所说的房地产资金进入股市,确切地说是准备买房子的资金转而进入股市。进入股市这4万亿储蓄是老百姓的养命钱,是临时入市的,一旦股市盘整,这些钱还得撤回去。

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