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国际油价下跌搅动全球经济-【新闻】

发布时间:2021-05-28 19:36:20 阅读: 来源:消防泵厂家

国际油价下跌搅动全球经济

与年初一些对国际石油需求及价格的乐观预期不符,今年6月以来,国际油价持续走低,从需求状况和主要生产者生产策略看,国际油价前景不明,对世界经济也产生了多重影响。

国际油价前景不明

过去10年,国际石油市场一直处于供给不足的状态。2008年之前,亚洲需求激增促使国际油价大幅上扬,2008年更曾逼近150美元/桶,随后而来的国际金融危机导致国际油价大幅下跌。2011年以来,地缘政治因素数次造成国际石油产量及价格波动。今年年初,曾有分析称2014年至2015年国际石油供需形势将有所好转。国际能源署亦曾上调全球石油消费预期,称2014年全球石油日需求将增加120万桶。然而,6月以来的国际油价暴跌表明,事实并未如预期那般乐观。

2014年10月初,瑞士信贷将2016年布兰特石油价格预期下调至93美元/桶,市场普遍预期则为101美元/桶。日前,美国能源信息局下调了今明两年的全球石油需求预估,将2014年全球石油日需求预期由9155万桶下调至9147万桶,将2015年日需求预期由9289万桶下调至9271万桶。美国银行10月24日则发布报告指出,短期内由于美国石油库存,特别是墨西哥湾沿岸和库欣地区石油库存的上升,导致国际油价仍有下行压力,预计3个月内纽约油价的目标价为75美元/桶。瑞士信贷则预测称,2017年国际油价为88美元/桶。市场反应也从侧面验证了这种整体预期,2017年和此后的石油远期合约已出现下跌,一改几个月来的坚挺态势。

不过,也有机构认为,国际油价目前或已见底。高盛集团日前发布报告称,最近油价可能下跌过度。尽管投资者预期全球供应过剩,但短期内仍可能出现供应紧缺的状况:油价下跌过快导致远期合约走软,市场没有存油动力,随着库存耗尽,短期内市场可能出现供应紧缺的状况。

供过于求是国际油价下跌主因

近期国际油价连连“跳水”,最重要的原因还是在于供过于求。一方面各大产油国产量稳定,库存上升;另一方面全球经济增速放缓抑制了石油需求。

供给方面,由于美国页岩气革命的成功,美国石油产量近年来呈现增长,石油供应开始过剩,放松石油出口禁令的呼声越来越高,美国政府也在逐步放开对石油出口的限制,美国已经从原来的石油进口大国,变为石油出口国,扭转了国际石油市场上的供需预期。美国能源信息局的数据显示,截至10月17日的一周,美国国内石油日均产量达893万桶。该周美国商业石油库存3.777亿桶,增加710万桶,增幅远高于市场预期的300万桶。同时,石油输出国组织(欧佩克)发布的月度石油市场报告指出,9月欧佩克石油日产量达到3047万桶,比前一个月上升40.2万桶,为2013年8月以来最高水平。目前,欧佩克石油产量约占全球石油市场份额的三分之一。

需求方面,全球经济增速放缓打压了石油市场需求。自2008年国际金融危机以来,世界经济复苏之路一直并不平坦。目前,欧洲经济长期不景气,成为抑制国际油价的重要因素,作为一直以来带动全球石油消费增长的重要引擎,新兴经济体受结构性因素等影响,经济增速持续放缓,也在石油消费需求方面呈现低迷态势。10月7日,国际货币基金组织发布报告,下调2014年全球经济增长预期,警告经济下行风险加剧。报告将今年全球经济增速调低至3.3%,将2015年全球增长预测小幅下调至3.8%。

此外,美元持续走强,也对以美元计价的石油价格起到打压作用。由于美国多个经济数据向好,美联储退出量化宽松步伐坚定,且欧元区等外部经济增速相对放缓,下半年美元汇率整体呈现持续走强态势。美元指数从7月初的不到80一度上涨至86.75,累计涨幅达到8.8%,创下2010年7月以来新高。有专家表示,美元正经历强势周期,未来还可能进一步上涨。

不仅如此,国际投机商看空国际油价情绪浓厚,期货市场甚至出现了“做空潮”。7月以来,交易商持续做空石油期货,这不仅反映了目前油市需求不足的现状,也是对未来能源需求前景的不看好。

国际油价下跌是把双刃剑

国际石油价格是国际市场关键行情指标之一,其变动对国际经济会产生重要影响。此番石油价格下跌,是一把双刃剑。

一方面,国际油价暴跌相当于在石油消费领域减税,对于石油消费国是一种利好,有助于降低成本,减轻通胀压力,促进消费和经济增长。从全球经济复苏的角度来看,在当前全球经济复苏陷入困境之际,能源成本下降是继融资成本下降之后各国政府非常期盼的事情。

另一方面,石油价格的高企曾令不少产油国受益,并积累了巨额财富,但由于这些国家的经济与油价息息相关,油价大跌也必然导致石油输出国经济和财政面临较大风险。

沙特阿拉伯王子阿尔瓦利德10月13日曾表示,2014年沙特财政收入的90%来自石油,沙特政府对近期国际油价下跌表示担忧。数据显示,9月沙特向国际石油市场每日供应石油936万桶,与此前一个月相比每日减少32.8万桶。作为中东产油大国之一,沙特阿拉伯不希望油价进一步下滑,但也不愿意单方面减产,希望与欧佩克其他成员国一道减产。沙特表示,可以承受80美元/桶的低油价两年。分析人士认为,沙特想通过低价手段,迫使西方石油公司减产以达到扩大市场份额的目的。11月27日,欧佩克将讨论是否调整目前每天约3000万桶的产量上限。此前,欧佩克秘书长阿卜杜拉曾发表演讲称,欧佩克或于2015年减少石油产量,将目前每天3000万桶的产量削减至2950万桶。

但是,俄罗斯能源部部长发言人则表示,俄罗斯不是欧佩克成员国,所以不按该组织计划减少石油生产与出口,今年开采量如同以往。由于俄罗斯财政预算按照原有油价制定,油价持续下跌可能导致财政收入减少。2013年石油和天然气出口占俄罗斯财政收入的近五成,占其GDP的8.9%。根据俄罗斯联邦储蓄银行计算,油价维持在104美元/桶才能收支平衡;若降至90美元/桶,俄罗斯2015年的财政收入就将减少1.2%。俄罗斯投行复兴资本近期一份报告则预测,油价跌至80美元/桶会导致俄GDP增速下跌1.9%。为应对国际油价下跌,俄罗斯采取的重要手段是使卢布贬值。近期,伴随油价下跌,俄罗斯卢布也已贬值近20%。俄罗斯央行不得不实施大规模外汇干预,使俄外汇储备大幅缩水至4568亿美元,与2013年末相比已减少11%。同时,今年上半年俄罗斯资本外流已达746亿美元,俄罗斯经济部已将今年的预期外流金额上调至1000亿美元。俄罗斯政府认识到,必须采取措施加强对国家能源安全的保护力度。梅德韦杰夫指出,油气工业是俄罗斯经济的基础,当前应尤其注意在勘探和开发油气资源中采用新技术,保证俄罗斯油气工业在世界的领先地位。

此外,当前油价徘徊在80多美元/桶,而北美页岩油和油砂成本约为75美元至80美元/桶。实际上,页岩油的利润空间已被压缩得很小,而如果油价跌破80美元/桶,可能会引发部分中小型页岩油公司减产。美国银行报告指出,油价下跌20%意味着未来美国页岩油产量将下降8%,这将造成2015年石油供应趋紧,并推高纽约油价。

(作者单位:中国证券投资基金业协会)

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